年報事后問詢近尾聲 熱點監管加強

　　今年以來，滬深交易所加強監管力度，針對上市公司年度報告、并購重組、跨界投資、業績變臉、更名改業等事項，無論大小，只要存在運作規范的瑕疵或者信息披露的漏洞，都會成為問詢關注的目標。

　　面對如雪片般紛繁而至的問詢函，通過每周定期梳理，將發現公司資本運作門道及監管層關注方向。

　　本期問詢周報匯總過去一周(5月29日到6月4日)滬深兩市的問詢函情況。過去一周，滬深兩市共發出問詢函54份，日均近8份。雖然距年報披露截止日已逾一月，但針對上市公司年度報告的事后問詢仍然高居滬深兩市問詢函首位，上周兩市共發出26份年報問詢函;涉及并購重組的問詢函共13份;涉及上市公司其他事項的問詢函共15份。

　　多家*ST公司 年報被問詢

　　面臨著退市風險的ST股，年報數據自然是監管層關注的焦點，而*ST股連續虧損面臨著退市風險也是壓在上市公司身上的一塊大石。上周，*ST錢江、*ST南電A、*ST東晶、*ST新億共4家*ST被滬深交易所問詢年度報告。

　　*ST南電A(000037)因為營業利潤連續虧損，被監管層問詢年報數據。深交所指出，*ST南電A營業利潤自2005年以來均為負值，扣非后凈利潤已連續六年為負值，同時公司資產負債率近年來持續上升，2015年末已達88%。因2014年和2015年連續兩年虧損，公司股票已被實施退市風險警示，2016年一季度公司繼續虧損4628萬元，深交所要求公司結合目前經營情況和2016年經營計劃說明風險，并針對公司是否存在可能暫停上市的情形，做必要的風險提示。

　　受石英晶體元器件和LED藍寶石襯底片系列產品市場訂單競爭激烈、產品銷售價格持續下降的影響，*ST東晶(002199)2015年經營業績不佳。年報顯示，*ST東晶去年實現營業收入3.38億元，同比增長9.15%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.75億元，同比下降79.93%。由于公司連續兩個年度凈利潤為負值，4月26日起實施退市風險警示，戴帽更名。如何扭虧脫困成為監管層關注的焦點。深交所在年報問詢函中，要求公司詳細說明為提高盈利能力、改善經營狀況已采取和擬采取的具體措施，并分析可行性。

　　因為歷史遺留問牽扯出的債務，*ST新億(600145)重組轉型陷入困局。去年年底，*ST新億收到證監會新疆監管局下發的調查通知書，因公司涉嫌信息披露違規，決定對公司進行立案調查，原本正在進行的重組只能在尷尬中暫停。6月3日上交所發出的年報問詢函中，*ST新億的歷史債務成為關注焦點。

　　上交所指出，*ST新億2015年確認債務重組利得4.11億元，并記入了營業外收入，要求公司結合重整計劃執行情況，詳細說明上述處理的過程和依據。另外，經差錯調整后，公司披露的期初預計負債為19.45億元，與重整確認的債務金額仍然不一致。上交所要求公司說明原因，并逐項列示差異明細。針對2015年度期末預計負債余額為1.58億元，上交所要求*ST新億列示該等債務明細，并逐項說明債務形成原因、確認依據，以及尚未支付的原因等。

　　4月30日至今，滬深兩市交易所針對年報的事后問詢基本已進入尾聲。6月3日上交所就表示，目前已基本完成監管問詢工作，期間滬市共計發出130份年報事后監管問詢函，從行業發展、公司經營、財務、合規運作等多角度、全方位地進行監管問詢，問詢的問題達3500余個。

　　公司跟風熱點 必被追問

　　交易所針對2015年年報的事后問詢中，發現有些公司存在跟風“互聯網+”、“影視”、“虛擬現實”等熱點題材的現象。值得注意的是，上市公司跟風追熱點的問題，除了在年報中被交易所重點關注，日常監管也重點追問。上周*ST金瑞(600390)因為轉型金控平臺、東方明珠(600637)試水大熱的VR產業、凱盛科技(600552)投產公告跟進OLED熱點均收到交易所的問詢函，細究其中的虛實與風險。

　　*ST金瑞此前披露跨境金融業的并購預案，擬向五礦股份等發行股份合計作價183.36億元收購五礦資本100%股權、五礦信托1.86%股權、五礦證券3.4%股權、五礦經易期貨10.40%股權，同時擬配套募資不超過150億元。若重組完成，*ST金瑞將轉型成為全牌照的綜合性金融控股平臺。

　　鑒于重組屬于跨界并購，上交所在問詢函中重點關注標的資產的行業發展狀況及經營風險。上交所要求補充披露信托業務的信用風險狀況，并補充披露五礦信托業務的重要風險指標。另外結合同行業經營情況及標的資產盈利模式，說明五礦信托業務高速增長的原因及合理性，并分析此種業績增長是否具有可持續性。

　　近期A股熱炒OLED概念，凱盛科技延期多時的柔性鍍膜項目“踩點”投產。5月31日凱盛科技公告，控股子公司安徽方興光電新材料科技有限公司于2014年投資建設的80萬平方米電容式觸摸屏柔性鍍膜生產線日前已正式投產;同時，公司披露方興光電下一步還將研發柔性OLED顯示封裝技術，進一步拓展高端應用領域。但上述項目早在2014年8月公司就召開董事會決定投資，建設期為12個月。事隔兩年后，今年5月才披露項目投產，上交所要求公司說明項目未能按時投產的具體原因。

　　VR是目前市場另一大熱點。6月1日，東方明珠披露有關控股股東上海文化廣播影視集團有限公司(簡稱SMG)擬與CMCVR有限公司、美國VR公司JAUNT共同成立合資企業“JAUNT中國”、為用戶提供電影級別VR影視內容的公告。但東方明珠不是本次合作協議的簽署主體，在成立的VR合資公司中不持有任何股份，目前也未開展與VR有關的業務，所有合作均由SMG主導。就此，上交所在公告當天即要求東方明珠股票停牌一天，核實情況并作補充披露，同時發出問詢函，追問東方明珠在本次VR合作中具體從事的業務內容、參與方式及目前的參與程度，本次參與項目與公司業務或產品的關聯度等。